Секретарь подписал приговор климату: SEC хоронит правило раскрытия рисков

Правило, которое так и не вступило в силу, было обречено с того момента, как в Белом доме сменилась власть. В марте 2024 года, при администрации Байдена, SEC утвердила документ, обязывающий все публичные компании отчитываться о том, как изменения климата — участившиеся ураганы, пожары и наводнения — бьют по их бизнесу. Сети отелей пришлось бы честно признаться инвесторам, что их прибрежные курорты уходят под воду, а нефтяные гиганты — что их прибыль напрямую зависит от сжигания ископаемого топлива их же клиентами. Но реальность оказалась прозаичнее: сразу после утверждения на правило посыпались иски от 25 республиканских штатов и Торговой палаты США. Истцы кричали, что SEC превращается в эко-полицию, выходя за рамки своих финансовых полномочий.

К февралю 2025 года исполняющий обязанности главы SEC Марк Уэйда приказал юристам комиссии перестать защищать правило в судах. Это была фактическая капитуляция. Финальный акт наступил в мае 2026 года, когда новый председатель SEC Пол Аткинс — назначенец Трампа — официально предложил отменить регуляцию. В своём заявлении он недвусмысленно заявил, что требование раскрывать климатические данные превышает юридические полномочия его ведомства. Интересно, что сам Аткинс был утверждён лишь в апреле 2025 года, то есть с момента его прихода до вынесения приговора прошло чуть больше года — всё шло по заранее написанному сценарию. Представители бизнес-лобби, такие как Майк Флуд из Торговой палаты, не скрывали радости, утверждая, что отмена правила снизит нагрузку на экономику и не отпугнёт компании от выхода на американский рынок.

Парадокс всей этой истории в том, что SEC фактически возвращается в 2020 год, когда климатические риски считались делом добровольным. Но мир не стоит на месте. В то время как федеральное правительство США отступает, климатическая отчётность становится обязательной в других юрисдикциях. Калифорния, экономика которой сопоставима с целыми государствами, уже запустила свой закон — Climate Corporate Data Accountability Act. Первые отчёты компаниям, ведущим бизнес в этом штате, нужно сдать к августу 2026 года, причём требования касаются не только публичных корпораций, но и частных. Кроме того, более 40 стран мира приняли или разрабатывают аналогичные правила. Эти страны вместе производят около 60% мирового ВВП. Получается, что крупные американские компании, работающие на международном уровне, всё равно будут подпадать под эти нормы — просто не у себя дома. Это создаёт абсурдную ситуацию: бизнес, который так боролся за «свободу от отчётности», с высокой вероятностью столкнётся с лоскутным одеялом регуляций за пределами США.

Экологические активисты уже назвали решение SEC предательством интересов инвесторов. Эндрю Бехар из группы As You Sow язвительно заметил, что комиссия, существующая для защиты вкладчиков, предпочла выполнить предвыборное обещание перед нефтяным лобби, а не думать о реальных рисках для капитала. Стоит добавить, что в самом правиле была заложена странная уязвимость: оно требовало отчитываться только о тех выбросах, которые компании сами считали «существенными» для инвестора. Это оставляло гигантскую лазейку для злоупотреблений, и именно эту слабость консервативные судьи и юристы использовали как аргумент против его введения. Фактически, SEC сама подготовила для оппонентов боеприпасы, сформулировав правило недостаточно жёстко. Теперь комиссия объявила 60-дневный сбор комментариев по отмене, и в течение года-двух решение будет окончательно утверждено. Это ставит жирную точку не только на конкретном документе, но и на иллюзии, что американская финансовая система всерьёз собиралась учитывать климат как фактор риска в эпоху нового политического цикла.